Aandelen leveren gemiddeld 9% per jaar!, mits je de aandelen langer dan 10 jaar houdt (zie "Stocks for the long run" van J. Siegel). Als dat het gemiddelde rendement is, waarom halen we dat als particulieren niet?
Een aantal aspecten van beleggen zal nu de revue passeren. In elk stuk staan referenties naar uitgebreidere informatie. Verder biedt Lohcon Investment Counseling aan voor persoonlijke adviezen. Dus wederom, waarom halen we als particulier niet het gemiddelde markt rendement?
Omdat we geld weggooien. We laten ons ten eerste overhalen te vaak te kopen / verkopen. Zowel de banken als nieuwszenders hebben wekelijkse of zelfs dagelijkse 'nuttige tips'. Aandelen die je toch echt kwijt moet, of juist echt in je portefeuille moet hebben. Van het te kopen aandeel kun je niet beter weten wat zijn toekomst is dan het aandeel dat je al hebt. Alle globale kennis zit al in de koers verwerkt, dus de koers geeft reeds aan wat 'men' gemiddeld denkt dat het aandeel gaat doen. Dit is het zogenaamde Efficiënte markt hypothese. Dus voor 0 extra kansen, betaal je transactiekosten aan de bank. De bank die je aanraadde om de transactie te doen. We hebben het hier trouwens niet over transacties om je algemene portefeuille verdeling volgens plan te houden, maar over het simpelweg proberen 'betere' aandelen kiezen.
Ten tweede laten we ons beïnvloeden door gevoel. Volgens de behavioural finance kopen we vaak tijdens pieken en verkopen we vaak tijdens dalen. We willen in het eerste geval de boot niet missen (terwijl we hem al gemist hebben), en in het laatste geval vinden we het een schande dat we een 'slecht presterend' aandeel in ons portefeuille hebben.
Ten derde missen we rendement volle dagen door actief in en uit de markt te stappen. Juist in onze poging om tijdens pieken te verkopen en tijdens dalen te kopen, missen we de momenten waarop de markt positieve stappen maakt. De markt timen is eigenlijk onmogelijk. Door het toch te proberen, gaan we het slechter doen dan de markt gemiddelde. De markt beweegt zich onvoorspelbaar, en is dus te vergelijken met een Random Walk. Om profijt te halen uit een random walk dient er op een regelmatige manier belegd te worden. Geen technische analyse, geen fundamentele analyse, enkel risico spreiding, portefeuille verdeling en periodiek inleggen.
Om risico's te spreiden neemt men vaak beleggingsfondsen. De beheerders hiervan proberen echter beter dan het marktgemiddelde te presteren. Of dat hen lukt hangt eerder af van geluk/pech dan van hun kunnen. Voor die poging vragen ze echter wel enkele procenten (!) van al het ingelegd vermogen, elk jaar, ook als ze slecht gepresteerd hebben. Door via beleggingsfondsen te beleggen wint u risicospreiding, maar hebt u wederom hogere kosten (zie kosten beleggingsfonds).
De goedkoopste risicospreiding verkrijgt u momenteel via exchange traded funds (ETFs). Deze funds kan men direct op de beurs kopen alsof het een aandeel is. Elke aankoop/verkoop resulteert echter in aankopen/verkopen van onderliggende aandelen, opties en/of futures. Op deze manier kan eenvoudig een index gevolgd worden, of een andere set van aandelen die aan een vaste voorwaarde voldoen. Omdat vaststaat wat de onderliggende funds zijn, kan er maar weinig beheerskosten (vaak <0.5%) gevraagd worden.
Maar in welke markten wilt u deelnemen? Binnen een markt kunt u risico's spreiden mbv ETFs. Uw vermogen verdelen over een selectie van markten is een ander verhaal. Een handige structurering is het zogenaamde Core-Satellite-beleggen. De eigenlijke keuze van uw portefeuille dient voornamelijk gebaseerd te zijn op uw doel (uw financiele planning). Hoe langer u zal beleggen, hoe meer tijdelijke koerssprongen gecompenseerd worden door de globale koersrichting. Bekijk daarom de op leeftijd gebaseerde modelportefeuilles eens, waarin uitgegaan wordt voor beleggen tot uw 65ste. Klassiek gezien werd het te accepteren risico gebaseerd op hoeveel risico's uzelf graag neemt, maar dat draagt niet per se bij aan het halen van uw doel.
Laat u vooral niet misleiden door banken, of diens adviseurs, omdat zij u zo goed lijken te kunnen helpen. Hun doel is uiteindelijk het binnenhalen van provisies uit effectentransacties. Men krijgt zelfs turn-over targets! Volg dus altijd uw eigen profiel.
