Lohman Consultants

Om te voorkomen dat u wordt opgelicht adviseren wij u het volgende goed te realiseren.

Efficiënte markt hypothese

De Efficiënte markt hypothese (EMH) is de theorie in de financiële wetenschap dat in de prijs van effecten zoals aandelen alle publieke informatie en toekomstverwachtingen verwerkt zitten. Professor Eugene Fama ontwikkelde deze theorie eind jaren zestig en publiceerde het in mei 1970 in de Journal of Finance onder de titel "Efficiënt Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work".

Een van de belangrijkste conclusies van de theorie is dat het onmogelijk is om structureel betere beleggingsresultaten te behalen dan gemiddeld behalve door geluk. Alle bekende informatie in de markt is reeds in de prijzen verwerkt, en toekomstige ontwikkelingen zijn onvoorspelbaar. Als er nieuws bekend gemaakt wordt zullen alle beleggers in de markt hun verwachtingen aanpassen. Sommigen zullen te optimistisch zijn en anderen te pessimistisch, maar de markt als geheel zal altijd gelijk hebben volgens de hypothese.

De efficiënte markt hypothese is als theorie onomstreden in de zin dat de meeste wetenschappers en professionele beleggers het erover eens zijn dat het op zijn minst voor een deel correct is.

Risico en Rendement zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden.

Een belangrijke wetenschapper Nobelprijswinnaar Mr. Harry Markowitz stelde dat het behalen van een hoger rendement alleen kan worden gerealiseerd door het accepteren van hogere risico’s. Vervolgens concludeerde hij dat door spreiding van vermogensbestanddelen het risico van beleggingen kan worden verminderd. Er zijn feitelijk 2 soorten risico’s: Systematisch risico (het marktrisico van koersfluctuaties etc.) en Niet-systematisch risico ( het risico wat in individuele beleggingen bestaat zoals faillissement etc.). Niet-systematische risico’s kunnen door spreiding sterk worden verminderd waardoor dit feitelijk niet zal zorgen voor hogere rendementen.

Als u dus een belegging wordt aangeboden waar een hoog rendement in het vooruitzicht wordt gesteld terwijl de risico’s nihil of minimaal zijn dan heeft u wetenschappelijk gezien te maken met onzin en (zeer waarschijnlijk) oplichting. Denk goed na!!

Tips

Nogmaals enkele tips voordat u investeert:

1.      STOP EN DENK VOORDAT U IETS DOET: Beleg nooit uitsluitend door een glad verhaal. Vraag schriftelijke informatie en bestudeer dit. Bedenk dat de persoon aan de andere kant van de telefoon een verkoper is, zelfs als hij of zij een beleggingsadviseur of vermogensbeheerder is met een mooie titel. Het 1e doel van mensen die beleggingen verkopen is om voor henzelf en hun werkgever geld te verdienen. Het is niet om uw toekomst veilig te stellen. Dit betekent niet dat alle mensen die beleggingen adviseren oneerlijk zijn. Het bekent alleen dat hun doel anders kan zijn dan het doel van de belegger.

2.      BESTUDEER HET AANBOD EN VRAAG ADVIES:Lees de informatie over de belegging om uit te zoeken hoe het eventuele “hoge rendement” zal worden behaald. Zoek advies van iemand zoals een vertrouwde beleggingsadviseur, accountant, bankier of een ervaren belegger die u kent. Geef nooit persoonlijke- en financiële informatie zoals bankrekeningnummers of creditkaartnummers door aan telemarketeers zelfs als zij hierop aandringen. Als de aangeboden belegging legitiem is zal die ook nog beschikbaar zijn nadat u de deal uitgebreid hebt bestudeerd.

3.      BLIJF BIJ HETGEEN WAT DUIDELIJK  BEGREPEN IS: Blijf bij de beleggingen die u duidelijk begrijpt als het aankomt op de potentiële risico’s en rendementen. Trap niet in de val van een vertrouwenwekkende verkoper die zegt het allemaal te begrijpen en belooft voor u te zullen zorgen. Teken nooit documenten voordat u die gelezen heeft en begrijpt. Een advocaat of beleggingsprofessional kan wellicht uw vragen beantwoorden voordat u tekent!

4.      DENK KRITISCH! Is, wat u beloofd is, realistisch? Hoewel de overheid, AFM, Nederlandse Bank enzovoort de markten actief controleren bestaat de beste manier van bescherming uit kritisch denken en weloverwogen beslissen over het aangaan van een belegging of niet. Vraag uzelf “gezond verstand”vragen zoals: Waar gaat mijn geld naartoe? Wat is het belang van de adviseur qua beloningen of provisies? Wat is de ontwikkeling van de belegging in het verleden geweest (onafhankelijk verifieerbaar!). Trap niet in alacadabra en gladde verkooppraat. Als het aankomt op beleggen, zijn de enige domme vragen, de vragen die niet gesteld zijn

Red Flags

Hieronder vindt u een aantal “Red Flags” die kunnen wijzen op fraude.

• Beloftes van zeer hoge rendementen zoals een verdubbeling van uw geld in 60 of 90 dagen
• U wordt gevraagd om nieuwe klanten aan te brengen en u wordt een aanbrengprovisie in het vooruitzicht gesteld.
• U wordt verzocht een “lidmaatschapsfee” te betalen.
• Als producten worden aangeboden zijn die duurder dan vergelijkbare producten.
• Onrealistische  voorstellingen betreffende kwaliteit of winsten van producten worden geclaimd.
• “U kunt niet verliezen” en anderen hebben dat nog niet ontdekt.
• Betalingen worden gedaan aan een paar van de eerste beleggers om te bewijzen dat er geen sprake is van oplichting. De paar “gelukkigen” worden ook wel “zangvogels” genoemd, omdat ze gebruikt worden om andere beleggers te interesseren die vervolgens worden opgelicht.
• Opvragen van het ingebrachte kapitaal wordt niet gehonoreerd.
• Vraag voor onmiddellijke storting van geld; het is een unieke kans.
• Gladde verkooptechnieken. Geen of zeer weinig risico, geheime tips en onrealistische winstvooruitzichten.
• Geen verifieerbare adres van kantoor of vestigingsplaats van de boilerroom of oplichter.
• Aan het lijntje houden van slachtoffers die het vermoeden hebben te zijn opgelicht door te schermen met excuses zoals natuurrampen, te late levering van goederen, overheidsbemoeienis etc.
• Opnieuw benaderen van slachtoffers met het voorstel de vordering over te nemen (een “andere”partij wordt ingeschakeld.
• Heeft de aanbieder (aantoonbaar!!!) zelf ook geïnvesteerd in het aangebodene? Is er sprake van risicodragend kapitaal dat ingebracht is door de aanbieder?
• Is er een vergunning door de AFM of CBFA (België) verstrekt (raadpleeg de registers!)?
• Wordt de firma gecontroleerd door een bekende accountant (RA) en wordt er een accountantsverklaring afgegeven? (let op: In Angelsaksische landen staat ‘accountant’ ook wel voor een boekhouder of administrateur. Een auditor is een accountant en een accountantsverklaring luidt: Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van XYZ per 31 december 2006 en van het resultaat over 2006 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW…. Bekende Accountants met een wereldwijd netwerk zijn KPMG, PwC, E&Y of Deloitte.
• Hoge rendementen betekenen hoge risico’s. Niemand kan u bovengemiddelde rendementen op lange termijn geven zonder het nemen van daarbij passende risico’s. Als er echt een hoog rendement gevende investering met een laag risico voor u beschikbaar was dan wisten anderen het ook en hadden het product dan allang gekocht en daarmee de prijs opgedreven. Worden de beleggingen uitgeboden vanuit het buitenland? Waarom u? Waarom biedt men juist u de prachtige investering aan?
• Worden de investeringen in het buitenland gedaan? Waarom hier en bij u dan geld komen vragen?
• Worden er ‘geheime’ zekerheden aangeboden?
• Wordt er geschermd met goede doelen?
• Is er sprake van een trackrecord dat gecontroleerd is door een (RA) Accountant?
• Wie voert het management over de firma? Aantoonbaar en verifieerbaar!
• Is er sprake van scheiding tussen de adviseurs en de bank die uw toekomstige investeringen bewaard (zgn Custodian Bank of bewaarbedrijf)?

Disclaimer:

Als een Reg Flag van toepassing is op een aanbieder wil dat niet zeggen dat die aanbieder een fraudeur is. Andersom is dat wel waar: Alle fraudeurs voldoen aan meerdere genoemde eigenschappen. Niet elke vogel is een aasgier, maar een aasgier is wel een vogel. Lohman Consultants wil ook niet impliceren dat elke aanbieder die niet over een vergunning beschikt een fraudeur is, hoewel die regel omgekeerd voor bijna 100% opgaat.

Zonder op individuele gevallen in te gaan, is het dus gerechtvaardigd om te zeggen dat het vermijden van ongecontroleerde beleggingsaanbieders een uitstekende manier is om oplichting te voorkomen; zo blijkt uit het verleden. En een beleggingsfonds dat in het buitenland opereert zonder accountantscontrole is per definitie een zwart gat.

Dit document is geen beleggingsadvies, ook niet in negatieve zin, en zeker niet in individuele gevallen. Lohman Consultants beschikt niet over de vergunning om die te geven. De gebruikte fraudemethodes worden echter herhaaldelijk toegepast in Nederland (en België), met honderdduizenden slachtoffers en waarschijnlijk enkele miljarden euro’s schade.

De lijst is om twee redenen gebrekkig:

1. Aanbieders kunnen documenten vervalsen, zodat in individuele gevallen een Red Flag ten onrechte niet van toepassing lijkt te zijn;
2. Het lijkt er nu al op dat foute aanbieders nieuwe methodes ontwikkelen omdat bepaalde Red Flags te vaak zijn misbruikt en beleggers beter opletten.